打新：最牛基金年报的关键词
三大牛基重仓一览
今年前2个月收益为正的股票类投资基金屈指可数，但仍不乏如嘉实主题、华夏大盘、嘉实策略等表现突出的基金。而去年年底的行情判断、持股结构和仓位高低等，势必在很大程度上决定了其今年以来投资收益的大小。近期披露的基金年报信息显示，3只基金热衷中小板及创业板"打新"，热衷布局区域经济、*工等结构性投资机会，因此取得了不错的业绩。
热衷中小板创业板打新
今年前两个月收益出色的绩优股票类投资基金，嘉实主题、华夏大盘、嘉实策略昨日公布年报。去年底的有效布局，为这三只基金今年以来的出色表现打下基础。而年报显示，积极参与中小板及创业板个股的打新成为其共同的一大亮点。创业板中，嘉实系2只基金青睐神州泰岳、特锐德、乐普医疗，此外宿科技受到嘉实策略和华夏大盘认可。中小板中，得利斯成为3只基金一致的选择，而齐心文具也受到嘉实策略和华夏大盘的追捧。
具体来看，嘉实主题共打新8只新股，其中6只为创业板个股，分别是神州泰岳、特锐德、乐普医疗、莱美药业、南风股份、九洲电气，此外还有中小板个股得利斯以及中国化学。嘉实策略参与9只新股打新，其中6只为创业板个股，分别是特锐德、神州泰岳、乐普医疗、华测检测、爱尔眼科和宿科技，另外还有中小板个股得利斯和齐心文具；此外还参与了云南城投、中天科技、天马股份的定向增发。
华夏大盘去年积极打新11只个股，但相比创业板，王亚伟更热衷于中小板个股的打新。8只中小板个股分别是洋河股份、焦点科技、三泰电子、圣农发展、太阳电缆、齐心文具、得利斯、北新路桥、普利特、乐通股份、南国置业；3只创业板个股分别是阳普医疗、宿科技、亿纬锂能。另外，王亚伟去年先后参与了云南城投、宏图高科、中航重机3只个股的定向增发。
加仓行业各有所侧重
而就持股特点来看，嘉实主题持有较多中小板个股，如前十大重仓股中的荣信股份，并重仓持有中材科技、思源电气、国脉科技、登海种业、中泰化学等。嘉实主题表示，今年一季度将重点配置新疆区域、新能源(智能电、特高压、配电自动化与节能变频)，大农业与*工四个投资主题，其年末布局的相关个股有长江电力、中兴通讯、特变电工、国电南瑞、平高电气、太原重工等。
而嘉实策略则对医药股情有独钟，除前十大重仓中的江中药业之外，还重仓持有浙江医药、云南白药、华海药业、仁和药业、康美药业、千金药业、恒瑞医药等。尽管持有医药板块个股总体比例不如机械设备板块，但个股持有比例高于后者。嘉实策略表示，四季度后有持续成长性的个股和主题股表现突出，因此也适当参与了一些区域经济、*工等主题的投资，取得了一定的超额收益。
而华夏大盘除延续一贯的重仓股乐凯胶片、白云机场、渝开发、峨眉山Ａ、恒生电子、丽江旅游、兆维科技、珠江实业、吉林森工、山鹰纸业之外，还大幅加仓银行股卖空消费类个股。去年年末王亚伟大幅加仓金融板块至27.28%，因此个股名单中除前十大重仓股中的工商银行、建设银行、交通银行之外，也出现了北京银行、民生银行。王亚伟指出，"至于消费品行业，虽然产业结构的调整会产生正面影响，但鉴于这种调整的长期性和复杂性，对相关的投资机会持谨慎态度"，因此将半年报中尚持有的五粮液、沱牌曲酒悉数卖出。
关注区域经济等主题投资
嘉实主题指出，2010年市场充满不确定性以及估值的不均衡性，预计结构性投资机会非常有限，甚至会出现结构性泡沫。2009年资产选择和配置的主要驱动因素就是"*策和货币"；在经济没有复苏的背景下，2010
年的投资主题的选择仍将延续上述逻辑。另外从大类资产来看，若股票市场出现系统性风险时，则意味着债券投资机会的到来，因此债券也是本基金2010年重点关注的投资标的。
沿着*策和货币两大驱动因素，除一季度重点配置上述四大投资主题之外，二季度重点关注美国经济是否二次探底、通胀预期及欧洲国家主权信用风险的持续发生，以防范随之的大幅调整风险。下半年则重点关注全球经济的复苏进程。总之，2010
年经济与市场的不确定性很大，是2011年经济真正复苏的必经过渡阶段，需要边行边判断。
嘉实策略认为，2010
年国内经济增长将逐步走向均衡化，流动性上的*策支持将日益中性化，*府对经济结构调整的倾向性日益明显。在这种背景下，我们判断，企业利润增长将继续走高，为资本市场提供较好支撑，2010年的经济环境仍对风险资产有利。同时结构性机会的把握将显得尤为重要，我们认为代表中国经济将来发展方向的消费、新经济、新能源等产业将迎来较好发展机遇。
在此背景下，考虑到中性偏富裕的流动性与市场较低估值水平，我们将采用相对积极的投资策略，在资产配置上继续维持较高的股票仓位；在具体的投资思路上，我们将积极优化组合的结构，高度重视结构性机会的把握，具体而言，我们将重点把握三类投资机会：第一是成长类(持续成长与周期成长)公司；第二是主题性投资机会，包括智能电、*工、区域主题等；第三由于市场波动可能加剧，阶段性把握市场波动的机会，特别是那些矫枉过正的股票的投资机会。
华夏大盘表示，2010年市场面临的经济和*策环境非常复杂。虽然2009年的一系列宏观刺激*策成功地帮助中国经济走出困境，但同时也进一步加剧了结构性的失衡，未来调结构的任务将更加艰巨。随着资产价格的普遍上涨，通胀压力不容忽视，在经济复苏的内外部基础尚不稳固的情况下，宏观刺激*策何时退出、如何退出面临两难选择。受诸多不明朗因素的制约，股市难以产生大的趋势性行情，维持震荡格局是主基调。股指期货的推出，将对市场的运行格局产生较大影响，而结构调整将成为超额收益和非系统性风险的主要来源。投资策略上，本基金将重点把握两方面的结构性机会：一是国家从战略高度纠正区域经济发展失衡的问题，在此过程中以新疆、安徽为代表的中西部地区崛起带来的投资机会；二是股市自身运作机制对股价结构失衡的问题进行纠偏，由此带来低估值的大盘蓝筹股的投资机会。
嘉实策略前二十大重仓股：
兴业银行、中金岭南、中信证券、*ST
伊利、格力电器、潞安环能、中国平安、江中药业、招商银行、双汇发展、上海家化、中国卫星、浙江医药、冠城大通、云南白药、苏宁电器、三一重工、保利地产、特变电工、华海药业
嘉实主题前二十大重仓股：
康美药业、特变电工、中粮屯河、国电南瑞、青松建化、荣信股份、许继电气、平高电气、天山股份、冠农股份、*ST
伊利、江中药业、中材科技、思源电气、置信电气、哈飞股份、红太阳、新中基、国脉科技、仁和药业
华夏大盘前二十大重仓股：
工商银行、建设银行、广汇股份、片
仔
癀、中恒集团、交通银行、乐凯胶片、白云机场、渝开发、中国联通、招商银行、中材国际、峨眉山Ａ、恒生电子、广电络、东湖高新、广钢股份、皖通高速、宁沪高速、莫高股份